下列关于可转换债券的说法中，正确的有（ ...
财务管理模拟试题及答案（27）
| 【多选题】下列关于可转换债券的说法中，正确的有（ ）。 |
| A.可转换债券将传统的债务筹资功能和股票筹资功能结合起来，筹资性质和时间上具有灵活性 |
| B.可转换债券的利率低于同一条件下普通债券的利率，降低了公司的筹资成本 |
| C.在可转换债券转换为普通股时，公司无需另外支付筹资费用，又节约了股票的筹资成本 |
| D.可转换债券在发行时，规定的转换价格往往高于当时公司的股票价格 |
| 【单选题】在不考虑筹资数额限制的前提下，下列筹资方式中个别资本成本最低的通常是（ ）。 |
| A.发行普通股 |
| B.融资租赁 |
| C.长期借款筹资 |
| D.发行公司债券 |
| 【单选题】某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为6%，预计第一年每股股利为2元，股利固定增长率2%，则该企业利用留存收益的资本成本率为（ ）。 |
| A.22.40% |
| B.22.00% |
| C.23.70% |
| D.23.28% |
| 【单选题】某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为5%，刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率为4%，则该企业利用普通股筹资的资本成本为（ ）。 |
| A.25.9% |
| B.21.9% |
| C.24.4% |
| D.25.1% |
| 【单选题】下列有关资本成本的说法正确的是（ ）。 |
| A.资本成本是指企业在筹集资金时付出的代价，包括筹资费用和占用费用 |
| B.不考虑时间价值时，资本成本率＝年资金占用费/筹资总额 |
| C.总体经济环境变化的影响，反映在无风险报酬率上 |
| D.资本成本是资本所有权与资本使用权分离的结果，对于投资者而言，资本成本表现为取得资本所有权所付出的代价 |
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| 答案：ABCD |
| 解析：本题考核可转换债券。可转换债券将传统的债务筹资功能和股票筹资功能结合起来，筹资性质和时间上具有灵活性，选项A的说法正确；可转换债券的利率低于同一条件下普通债券的利率，降低了公司的筹资成本，此外，在可转换债券转换为普通股时，公司无需另外支付筹资费用，又节约了股票的筹资成本，选项B、C的说法正确；可转换债券在发行时，规定的转换价格往往高于当时公司的股票价格，选项D的说法正确。 |
| 答案：C |
| 解析：整体来说，权益资金的资本成本大于负债资金的资本成本，对于权益资金来说，由于普通股筹资方式在计算资本成本时还需要考虑筹资费用，所以其资本成本高于留存收益的资本成本，即发行普通股的资本成本应是最高的。对于债务资金来说，银行借款成本低于债券成本，债券成本低于融资租赁成本。 |
| 答案：B |
| 解析：留存收益资本成本的计算除不考虑筹资费用外，与普通股相同，留存收益资本成本率＝2/10×100%＋2%＝22.00%。 |
| 答案：A |
| 解析：普通股资本成本＝2×（1＋4%）/[10×（1－5%）]＋4%＝25.9% |
| 答案：C |
责任编辑：lijin
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